1.3K
內容大網
是方 (6561) 昨日開了一場法說會，今天來整理一下看看跟先前的法說會內容（是方 (6561) 20240222法說會內容整理）有何更新。
如果想要看比較完整的是方 (6561) 法說會內容介紹可看之前的文章（是方 (6561) 20240222法說會內容整理）。
如果你有興趣也能到公開資訊觀測站下載相關資訊，先前的文章（3個步驟輕鬆下載法說會資料）有介紹下載方法。
公司介紹
2023~2024連續2年名列上櫃公司治理評鑑前5%
同時提供數據、網路、雲端、AI等業者於IDC間以光纖高速頻寬連接，解決昂貴的大頻寬本地電路問題，行成群聚效應。
產品介紹
台北網際網路交換中心(TPIX) member數從2月份的148->159，名次由全球95->86名。
財務概況
毛利率有進一步提升至49.4%
未來營運重點
5/2取得使用執照，目前正在做商用運轉測試，包含電力、空調、消防、監控等各種測試，目標在第二季末開始商用。
Q & A
- 今年及明後年的業績展望?
A：隨LY2商轉後，未來三五年隨廠商進駐能帶來加快乘數及飛輪效應。 - 台灣資料中心未來的市場需求變化如何？
A：是方 (6561) 所提供的資料中心為電信中立、高端機房、擁有豐富電路及海纜資源，此類資料中心需求是非常大的。 - 電價上漲的影響？
A：一般資料中心產業用電方面都會簽訂豁免條款，在電費調漲時會將成本轉嫁給客戶。 - 新廠的稼動率及獲利狀況？
A：第二季季末開始使用，目前簽約已超過五成，這部分到2025年會陸續進駐， 並慢慢開始供獻營收。 - 新廠今年能貢獻多少營利、客戶有哪些、電價成本多少？
A：今年預估收入會大於折舊成本，今年折舊成本1億左右，對獲利不會造成太大衝擊。明後年營收獲利會有比較明顯成長。 - 奧運對是方 (6561)的營運提升如何？
A：奧運都是短期影響，按過去經驗對短期頻寬需求會增加，會有些許超量頻寬收入。 - 對LY2的長期營運目標，多久能達到九成銷售？
A：目前預估兩三年可達75%，約五年可達九成。 - LY2今年營收可補足折舊費用，大約是使用率多少？
A：大約30%左右。 - 各大產品線的毛利率區間？
A：整體毛利48%上下，其中雲端及IDC毛利50%以上，數據網路服務48%以下，而語音服務毛利最低。隨LY2進駐後IDC服務占比會由31%->35%、雲端服務占比會由16%->20%、數據網路服務占比會由43%->40%、語音服務占比會由8%->5%。 - 公司的競爭者有哪些？
A：經營著重電信中立及群聚效應，目前國內看不到較大競爭者，國外部分 Equinix 在新加坡、北美、日本都有做建制，但在台灣其並未介入，因是方 (6561) 二十多年來的積累已經做的相當好了。 - 第一季分四個產品線營收的成長大約是多少？
A：IDC成長7%、數據網路成長3%、雲端成長8%、語音大概成長20%。 - 2023年前雲端成長高於平均，2023年起則是跟平均差不多，產業是否發生變化？
A：雲端成長仍相當看好，未來看雲端的滲透狀況，長期仍看好。 - 數據中心使用綠能比例?如何提升？
A：國內再生能源有限，會應運政策逐步調整。 - IDC服務與中華電信的IDC有何差別是否為競爭關係？
A：是方 (6561) 經營的為電信中立IDC，能取得各種電信網路資源無排他性。 - 公司能否提供未來三年的營利成長目標？
A：未來兩三年，營收及獲利貢獻會優於過去表現。 - 不看LY2，今年四大產品線的成長為何？
A：看第一季來說營收成長6.35%、獲利成長7.94%，應該跟過去幾年差不多營收6-8%的成長、獲利10%成長。以產品線角度IDC跟雲端會成長比較好，網路略低於平均值，語音跟去年差不多。 - 是否會有缺電問題？
A：跟台電預訂了20MW的電力，本身也有相當好的電力系統來支持所有的營運。 - LY2何季開始損平？
A：產生成本便產生營收，應該開始運轉便能損平。
結語
是方 (6561)法說會內容顯示台北網際網路交換中心(TPIX)於國際地位穩步提升，而Q1的財務數據也保持穩定的提升，未來較大成長動能則看之後LY2商轉情形。
LY2這個月才剛取得使用執照，看來最快也要到6月才有可能提供商用。
LY2雖已售出50%，但客戶是逐月逐季慢慢將設備進駐，故今年收入成長約能超過折舊成本，而折舊成本一季約5000萬，故合理估計月營收應會成長1500-2000萬。
整體營運狀況屬於穩定可預期，長期持有要獲得年化10-15%的報酬不是太難的事。