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台股從三月中突破二萬點大關後，不斷的創下新的歷史價位，那高點到了嗎？現在是泡沫嗎？以價值投資者的角度，一般不會去預測何時是高點，但我們要知道我們目前在週期的什麼位置，做出對應的資產配置心態。
從以下幾個方面我們可以感受到目前市場的狀態
- 半個月前的00940申購熱度，週邊不常聊股票的人都開始聊股票了。
- ptt stock版的人氣從去年一直維持在不溫不熱的3000多，到近一兩個月的5000多。
- 融資餘額從去年初1500億，開始一路增加，截至昨天已來到2842億，離2021年7月的3000億高點僅有一步之遙。
從現在的氛圍不難得知目前週期的鐘擺正在擺向高點的過程，但高點何時會到我們不知道。有中國股神之稱的林園在演講中常說的一句話我覺得滿受用的：股市有泡沫時，才是我赚錢的最好時機。
而泡沫能成為賺錢時機的前提主要建立在，你在泡沫前已建好倉位，在泡沫發生時你僅需要專注你持有的公司價格是否已被高度高估，便可獲取最大的利潤。
要在泡沫發生時不過早賣出股票，我有幾個建議：
- 把遠光看到更遠，試著看看企業十年後的可能性，但這邊要給自己更大的安全邊際，因為我們僅需要模糊的正確，而非精確的錯誤。
- 採分批次賣出的方式，分批次賣出可以讓我們的持股心態更加平穩，隨著股價逐步墊高我們分批賣出，股價續漲時手中仍持有的股票能享受獲利，股價回檔時，已賣出的股票已有獲利。
- 專注於企業經營本身，而非價格的波動。
接下來就來談談手中持股3月營收及2024年Q1狀況的想法
耕興 (6146)
耕興 (6146) 3月營收 4.59% MoM, -14.23% YoY，符合預期，耕興 (6146) 業績開始有反轉的跡象，因目前2024年才剛開始，故先暫時預估2024 EPS 能與2023年持平達 14.32，全年稅後營利應該落在14.58億。
而2024年Q1整體營收為11.44億左右，收惠於Q1台幣貶值，估計毛利率及營利率都能較去年Q4能有所回升，Q1 EPS 粗估2.91元左右。
根據先前法說會內容（耕興(6146)20240326法說會內容、Q&A整理）指出，下半年會陸續有AI相關檢測業務，且產能持續增開，推測下半年狀況會優於上半年，樂觀看待全年業績能與去年持平或是更好。
今年的股利共配10.5元，保持了七成以上的配息率相當不錯，以目前的股價來說有將近4.3%的殖利率，為持股提供了一定的保護力。
耕興 (6146)是目前持股中占比最高的股票，且近來股價有較明顯回測，若股價有續跌到197會做最後一次加倉，而整體台股市場大多股票也無特別便宜的狀況下，將會持續持有，相較於早年的25-30 PE來說，持有目前價格的耕興 (6146)並不難受。
宜鼎 (5289)
宜鼎 (5289) 3月營收 21.06% MoM, -11.80% YoY，差於預期，相較於其它記憶體模組廠來說，宜鼎 (5289)的營收並不算亮眼。
而2024年Q1整體營收為21.75億左右，高於去年Q4營收，收惠於Q1台幣貶值及記憶體報價提高，估計毛利率及營利率都能較去年Q4能有所提高，Q1 EPS 粗估3.75元左右。
根據先前法說會內容（宜鼎(5289)20240326法說會內容、Q&A整理）估計下半年營運狀況會優於上半年，但因目前2024年才剛開始，且今年營利狀況受新廠折舊記提及景氣回升多項因素影響，故保守估計今年EPS成長15%達14.93。
以今年來說宜鼎應有較大的成長機會，但考慮新廠成本增加對收益的影響，及價值回測的風險，所以如果宜鼎價格有續漲至365附近，或其他個股有更大的機會，我會逐步減少持股。
是方 (6561)
是方 (6561) 3月營收 10.94% MoM, 7.03% YoY，優於預期，接連三年的3月份皆有額外的大單為營收注益，今年隨LY2新機房5,6月份開始商用，相信可以帶來較明顯的營收提升，今年營利狀況受新廠折舊記提及新廠商進駐LY2機房，故保守估計今年EPS成長10%達13.02。
而2024年Q1整體營收為8.55億左右，高於去年Q4營收，估計毛利率維持49%的高檔，而營利率部分根據先前法說會說法（是方 (6561) 20240222法說會內容整理）通常Q1-Q3會提酬勞獎金，估營利率部分應會回落34-35%左右，Q1 EPS 粗估3.11元左右。
考量目前投資帳戶現金部位不高，如股價有回落320附近或其它個股有明顯高估才會考慮增加持股。
泰博 (4736)
泰博 (4736) 3月營收 30.13% MoM, -9.71% YoY，符合預期，由於去年1-2月有新冠快篩試劑的收益，故今年Q1營收有較大的年減，整體上目前泰博 (4736) 的業績仍然算是比較低迷的，就目前狀況來說，今年業績要追上去年是有挑戰的，但隨各類新產品的陸續開賣，我想未來的整體發展還是可期待的（泰博(4736)20231218法說會內容整理）。
而2024年Q1整體營收為10.78億左右，和去年Q4營收差不多，但收惠於Q1台幣貶值及持有有價証券有不小漲幅，估計能有相當不錯的業外收入，根據Q4財報數據（泰博 (4736) Q4怎麼了？2023 Q4財報分析）有價証券應有1.22億業外收入，而Q4期末泰博持有9620萬美金資產及1137萬美金負債，合計8483萬，而美金匯率從30.705升到31.95，共增加1.245元，故應為泰博帶來1.06億左右的對外收入。
本業方面由於去年相計將新冠快篩相關設備提列折損，故相關費用應有所減少，毛利率及營利率較去年Q4能夠持平或有所提高，Q1 EPS 粗估3.79元左右。
整體泰博今年的挑戰是比較多，如股價有回落140以下會再或其它個股有明顯高估才會持續增加持股。
實威 (8416)
實威 (8416) 3月營收 120.14% MoM, 16.92% YoY，優於預期，相信今年的營利有很大機會可以擺脫這兩年的停滯情況，估計今年EPS成長10%達11.25。
2024年Q1整體營收為10.78億左右，創歷史新高，算是非常好的開局，粗估Q1 EPS 2.57元左右，實威整體資產狀況十分乾淨，今年將配息率提高至接近八成，配息8元，以目前股價來看有近5.2%的殖利率，是相當不錯的資金停泊股票。
考量目前投資帳戶現金部位狀況，如股價有回落145以下或其它個股有明顯高估，會考慮增加持股。
結語
在市場熱絡時，追逐利潤的同時，請時刻保持謙虛的心態，在現階段要更加的重視風險，畢竟在這個市場上只有一直活著才是最重要的事。
現階段建議除非你相當了解的狀況下，不要重壓單支個股。另外不要增加槓桿，而且可以考慮適度的降低槓桿，願所有人都能在這波牛市賺錢。
最後用一句林園的話做總結：享受泡沫，千萬不要說高，你要怕高，你一定是苦命人。
以上內容純屬個人思考，非買賣建議，每個人的資產配置狀況不同，所以買賣依據也不同，任何一筆投資請務必經過獨力思考判斷，投資最忌人云亦云。